dYdX陷入「下行螺旋」

凱爾 2021-12-16 10:23 1.66萬
分享

9月時依靠交易挖礦火爆一時的dYdX,最近因為交易挖礦的副作用而陷入低潮期。

12月15日,該去中心化衍生品交易所治理通證DYDX報價8.3美元,相比9月30日27.88美元的高點下跌了70.2%,跌幅高于同期內的UNI、BAL等主流DeFi協議通證。

因交易挖礦機制導致通證的拋壓不斷增加,是DYDX大幅下跌的原因之一。根據官方文檔,每個Epoch周期(28天)協議都將分配3835616 DYDX給交易用戶,為期5年。

治理通證價格持續下跌,在dYdX進行交易挖礦的套利效應隨之銳減,該平臺交易數據全面下滑。數據顯示,12月14日,dYdX交易量為13.89億美元,相比高峰時期的95億美元下跌85.3%;同一天內,dYdX未平倉合約量為9.1億美元,相比高峰期的15.2億美元下滑40%。此外,dYdX總鎖倉價值和新用戶增速也顯著放緩。

全面陷入「下行螺旋」的dYdX面臨挑戰。有用戶在社交媒體喊話稱,希望團隊能夠增加DYDX的使用場景,以提振市場表現。還有用戶支招dYdX效仿PancakeSwap等DEX增加NFT、新幣發行的業務板塊,提高協議吸引力。

低迷情勢下,dYdX如何破局?

DYDX運營數據全面下滑

去中心化衍生品交易平臺dYdX近期發展勢頭銳減,不僅治理通證DYDX大幅下跌,未平倉合約、新增用戶量等數據都出現不同程度縮水。

12月15日,DYDX報價8.3美元,相比9月30日27.88美元的高點下跌了70.2%??v使近段時間整個市場都呈現下跌趨勢,但DYDX的跌幅超過了多數主流DeFi協議通證,相比之下,UNI同期跌幅為35%、BAL跌幅為26.3%。

顯然,DYDX大幅下跌不僅與市場行情弱勢相關,其本身也暴露出一些問題。

回顧dYdX的高光時刻,始于該協議以「追溯性空投+交易挖礦」的形式釋放治理通證DYDX。8月3日,dYdX宣布向36000余名早期交互用戶空投DYDX,按照規則,這些用戶需要在28天內完成對應交易量,方可獲得全部空投。

與此同時,dYdX的交易挖礦也拉開序幕。根據官方文檔,未來5年內,初始DYDX供應量的25%即2.5億DYDX將分配給在dYdX Layer 2協議上進行交互的用戶;每個Epoch周期(28天)將分配3835616 DYDX,其目標是激勵所有交易者使用dYdX Layer 2協議,提升市場流通性并打響知名度。

交易挖礦啟動后,dYdX短時吸引了大批流量。數據顯示,8月3日當天,dYdX協議交易量就達到2.18億美元,創造了當時的歷史新高。8月1日至7日的一周時間里,dYdX活躍用戶數超過7000人,較此前增長近7倍。

在8月3日至31日的首個Epoch周期里,DYDX尚屬于「盲挖」階段,直到9月8日DYDX開始首次分發,該通證首次在二級市場有了價格,約12.5美元左右。而參與首期交易挖礦用戶獲得DYDX的成本在3美元左右,巨大的套利空間吸引了更多用戶前往dYdX掘金。

在第二期、第三期挖礦期間,大量用戶和資金涌入讓dYdX成為現象級應用,為了獲取更多的DYDX,用戶們無視手續費消耗,瘋狂交易,將dYdX協議推向頂峰。

9月28日,dYdX 24H交易量達到95億美元,超越了Uniswap,位居所有DEX首位。不僅如此,這個成績甚至高于同一天內Coinbase、FTX和Huobi Global三家主流中心化交易平臺的總和。

亮眼的交易數據表現讓市場紛紛為dYdX側目,9月30日DYDX價格達到27.88美元的高點。

然而,隨著交易挖礦的持續,dYdX每隔28天都將釋放超過380萬枚治理通證。當流通量逐漸增加,市場炒作情緒趨弱,DYDX也進入了下跌通道,此后兩個多月時間里,DYDX持續下跌,直至如今的8.3美元。

有人將DYDX近期的羸弱表現稱為「下行螺旋」。當通證價格不斷下跌,用戶們前去進行交易挖礦的熱情也隨之衰減,這導致dYdX的運營數據全面下滑。


dYdX未平倉合約和交易量呈現下滑趨勢

官方數據顯示,12月14日,dYdX交易量為13.89億美元,相比高峰時期的95億美元下跌85.3%;同一天內,dYdX未平倉合約量為9.1億美元,相比高峰期的15.2億美元下滑40%。交易數據大幅下滑加劇了DYDX在二級市場的頹勢。

用戶期待dYdX為治理通證賦能

在dYdX官方社群里,大多用戶都對其近期表現不滿意,不少DYDX持有者表示已經拋售。

相對較好的消息是,在交易量下滑、通證下跌期間,dYdX的總鎖倉價值(TVL)沒有出現大幅流失,截至12月15日,dYdX TVL為9.72億美元,仍然處于歷史高點。但從增長曲線來看,dYdX TVL的增長勢頭已經明顯放緩。


dYdX近期TVL增速放緩

9月至10月間,dYdX的 TVL從2.8億美元增長至6億美元,漲幅為114.28%。而近一個月里,其TVL從9.1億美元漲至9.72億美元,漲幅僅為6.8%。

與TVL增速放緩對應的是dYdX新進用戶數顯著減少。數據顯示,在8月1日至7日的一周里,dYdX新增用戶數為8373人,在9月至10月間,dYdX每周平均新增用戶約1500人左右。而進入11月以來,dYdX每周平均新增用戶數已降低至300人左右。

TVL增速放緩,新增用戶數持續降低, dYdX的增長活力在下降。不佳的數據表現,一定程度暴露出dYdX交易挖礦的副作用,隨著通證拋壓逐漸增大,DYDX連續下跌,用戶們也愈發缺乏前來dYdX交易的動力。

此前在dYdX進行過交易挖礦的用戶告訴蜂巢財經,現在去交易挖礦基本沒什么套利空間,采出的「礦」大概只能和消耗的交易手續費打平?!鸽m然也不錯,但是dYdX的吸引力確實下降了許多,畢竟,相比中心化交易所,去dYdX交易在充提現時都要額外消耗Gas費,在領取挖礦獎勵時也要花費超過100美元的Gas費用?!?/span>

陷入下行螺旋的dYdX如何擺脫如今的低迷局面?

社交媒體上,有用戶表示,希望dYdX能夠給通證增加更多應用場景,「需求提升會提升價格表現,有利于扭轉局面?!?/span>

當前,DYDX的使用場景比較有限,除了參與治理投票之外,持有對應數量的DYDX僅可享受相應的手續費折扣。但在許多用戶看來,在交易挖礦機制長期存在的情況下,手續費折扣略顯雞肋,「因為挖礦量與消耗的手續費掛鉤,手續費消耗少了,挖礦數量也會減少?!?/span>

困局之下,也有用戶支招道,dYdX可以效仿PancakeSwap,增加NFT、新資產發行等業務板塊,以此為DYDX增加更多的使用場景。不久前,社群中曾有傳言稱持有一定的DYDX可能將獲得dYdX發放的NFT空投,但截至目前,dYdX還未在NFT、GameFi等領域有相關動作。

對于dYdX來說,市場數據下滑以及用戶量增速放緩都是其當前面臨的困境。歸根結底,dYdX需要破解交易挖礦帶來的副作用。

本文來源:蜂巢Tech 原文作者:凱爾 責任編輯:Seven
聲明:奔跑財經登載此文出于傳遞更多信息之目的,并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

評論

還沒有人評論,快來評論吧

相關新聞

拜登預計將于下周發布關于加密貨幣和CBDC的行政命令

2022-02-18 18:12
奧巴馬總統和上屆政府都發布了與數字資產有關的行政命令。>

不以區塊鏈技術構建的元宇宙是不完整的,你同意嗎?

2022-02-18 17:35
元宇宙也有一個基本的、但略顯神秘的方面,將它與今天的互聯網區分開來,這就是區塊鏈。>
老雅痞 3170

尋找OpenSea的下一個挑戰者

2022-02-18 15:22
還有誰有可能挑戰OpenSea,打破NFT市場壟斷局勢?>
日本免费网