研報|DeFi衍生品賽道龍頭

達瓴智庫 2021-12-27 19:20 1.62萬
分享

一、基本情況

dYdX是一個基于以太坊開發的分布式數字資產衍生品交易平臺,主要是集中在期貨賽道,以訂單薄式在laokyer2網絡上提供期貨交易、保證金交易以及現金交易。dYdX于2017年成立,2021年8月推出其治理Token,截止至12月27日,其流通市值為6.33億美元,總市值也已突破90億美元。

二、目前進展

自dYdX上線以來,一直備受關注,自2020年以來,dYdX迅速迭代。2020年8月在永續合約市場中集成Chainlink預言機,2021年4月全倉保證金永續合約全新 laokyer2主網上線,交易量突破3億美元到10億美元再到30億美元,不斷創新高,吸引了眾多投資機構的青睞。自dYdX治理Token上線以來,備受加密領域各界人士關注。

三、投資機構

dYdX已經完成了4輪融資:

(1)2017年12月,獲得200萬美元種子輪融資,Polychain Capital、1confirmation、Kindred Ventures、Caffeinated Capital、Andreessen Horowitz、Abstract Ventures、1confirmation等眾多投資機構參投;

(2)2018年10月,獲得1000萬美元A輪融資,Bain Capital Ventures、Abstract Ventures、Craft Ventures、Andreessen Horowitz、Polychain Capital 、Fred Ehrsam (Coinbaokse 前合伙人)以及 Brian Armstrong (Coinbaokse CEO)等投資機構及個人投資者參投;

(3)2021年1月,獲得1000萬美元B輪融資,Three Arrows Capital 和 deFiance Capital 領投,新投資者 Wintermute、Hashed、GSR、SCP、Scalar Capital、Spartan Group、RockTree Capital 以及現有投資者 a16z、Polychain Capital、Kindred Ventures、1confirmation、Elad Gil、Fred Ehrsam 等機構跟投。

(4)2021年6月,獲得6500萬美元C輪融資,由Paradigm領投,流動性提供商QCP Capital、CMS Holdings、CMT digital、Finlink Capital、Sixtant、Menai Financial Group、MGNR、Kronos Research以及風險投資公司HashKey、Electric Capital、delphi digital和StarkWare跟投。

四、經濟模型

2021年8月dYdX推出治理Token DYDX,主要用途為社區治理、質押區塊獎勵、流動性區塊獎勵、作為平臺交易費。

總體經濟模型是通脹模型。DYDX前五年總供應量為10億枚,五年以后按照每年最高為2%的通脹率增加相對應的DYDX通脹供應,具體通脹率由社區提案實施決策。前五年的10億DYDX,主要分配情況如下:社區50%(其中25%分配給dYdX laokyer2協議上交易的用戶,7.5%根據公式分配給流動性提供者,5%分配給社區資金,2.5%分配給將USDC質押到流動性池的用戶,2.5%分配給質押到保險資金質押池的用戶),早期投資者27.73%,早期團隊成員15.27%,未來團隊成員7%。

投資者、早期團隊成員和未來團隊成員的Token將會進行鎖倉,鎖倉18個月后開始進行釋放,將在48個月內進行釋放完畢。

所有DYDX的持有者均可對dYdX協議進行提案或對相應的治理進行投票,也可以委托給其他以太坊的地址。同時,持有者能夠通過質押 USDC 獲得 DYDX 獎勵,DYDX 獎勵將根據每個抵押者在池中總 USDC 中所占的份額不斷分配。持有者必須在質押14天之后才能進行質押解鎖并提取質押者的 USDC。如果持有者不要求退出質押,則他們質押的 USDC 將持續到下一個質押周期。


DYDX分配圖
來源:https://dydx.foundation/blog/zh-CN/introducing-dydx-token

640?wx_fmt=png
DYDX 5年內的流通圖
來源:https://dydx.foundation/blog/zh-CN/introducing-dydx-token

五、項目優勢

dYdX是最早成立并推出可用產品的期貨賽道的DEX,主要采用的是訂單薄式,買賣雙方進行自動做市,點對點進行交易。dYdX采用了與CEX類似的運營模式,能夠給用戶提供與CEX接近的交易體驗。目前,dYdX總鎖倉量為10.01億美元,處于DeFi賽道衍生品中項目的龍頭地位。

六、預期風險

雖然目前dYdX正在處于穩步發展過程中,但是由于期貨DEX賽道處于早期階段并且也在快速發展,類似的產品越來越多,競爭力越來越大,其龍頭地位有被挑戰的風險。同時,dYdX偏中心化運營,也可能存在類似操作價格及其他暫未暴露的風險。

七、綜合評價

自dYdX上線以來,也是受到眾多投資者的關注和青睞,在laokyer2開發出來以后更是直接成為DeFi衍生品的爆點。其治理Token DYDX的價格不斷上漲,反映了市場對于dYdX較好的反響以及較大的期望。若能夠持續不斷改進其出現的問題和方案,則dYdX的發展很有可能會再進一步。

綜上,dYdX值得持續關注。

作者:Jane丨達瓴智庫

排版:Shine丨達瓴智庫

審核:Amber丨達瓴智庫

本文來源:奔跑財經 原文作者:達瓴智庫 責任編輯:kennard丶寬
聲明:本文由入駐奔跑財經的專欄作者撰寫,觀點僅代表作者本人,絕不代表奔跑財經贊同其觀點或證實其描述。

評論

還沒有人評論,快來評論吧

相關新聞

SUNRISE GAMING By DAO,開啟GameFi新時代

2022-02-18 15:09
游戲是元宇宙最佳切入點,GameFi更是火遍整個加密圈,在經歷了短暫的冷淡期后GameFi又迎來了高速發展。 而作為一個以桌游和DAO為主題的GameFi項目,SUNRISE GAMING By DAO以黑馬之姿迅速贏得全球社區和各大平臺的的關注。>

速讀摩根大通元宇宙報告:大機會在哪里?打工人與企業生存模式巨變

2022-02-18 13:43
當下,新數字時代的元素正在大規模融合,元宇宙正是其中的關鍵驅動力——將這些元素結合在一起,從而形成統一的、沉浸式的體驗。全球每年有540億美元花在虛擬商品上,這幾乎是音樂付費的兩倍;全球每天大約有600億條信息發送;虛擬生活的GDP在2021年大約為6.5億美元,其中只有約8000萬美元支付給創造者>

超級碗的加密時刻:是主流信號還是“網絡超級碗2.0”?

2022-02-17 16:20
超級碗上的加密廣告數量是一個信號,表明加密正在成為主流。>
日本免费网